Что такое EBITDA и как ее рассчитать?

ebitda

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

EBITDA позволяет «грубо» оценить денежный поток, исключив такую «не денежную» статью расходов как амортизация. Инвесторы ориентируются на показатель EBITDA как индикатор ожидаемого возвращения своих вложений.

Методики расчета по международным стандартам учета (GAAP) не существует. Однако, несмотря на формальное отсутствие EBITDA в финансовой отчетности, этот показатель активно и регулярно используется в процессе принятия решения и проведении финансовых сделок.

Использование EBITDA позволяет ответить на 2 ключевых вопроса:

  1. Достаточный ли размер денежных потоков от основной деятельности для обслуживания дополнительных кредитов и оплаты налогов?
  2. Как сравнить компании между собой, если у них разная текущая долговая нагрузка, налоговые ставки и политики в отношении амортизации активов?

EBITDA активно используют для целей анализа и оценки бизнеса на разных рынках.

КАК РАССЧИТАТЬ EBITDA?

EBITDA можно рассчитать на основе выручки (сверху-вниз) или чистой прибыли (снизу-вверх).

Расчет на основе выручки

EBITDA - Ярослав Цвиркун

Валовая прибыль = Выручка от реализации – Себестоимость продукции

6000 – 4200 = 1800 тыс. грн

EBITDA = Валовая прибыль – Операционные расходы

1800 – 1480 = 320 тыс. грн

Операционные расходы в данном кейсе включают: заработную плату сотрудников, налоги на заработную плату сотрудников, расходы на маркетинг, расходы на аренду.

1480 = 900 + 360 + 60 +160

Расчет на основе чистой прибыли

К чистой прибыли добавляем налог на прибыль, проценты по кредитам и амортизацию:

98,4 = 21,6 + 80 + 120

ДОПОЛНИТЕЛЬНО !

EBITDA нельзя рассматривать, как единый индикатор финансового состояния предприятия.

ПРИМЕР.

В отчете о прибылях и убытках, если выручка увеличится в два раза, а себестоимость увеличится приблизительно на 60%, то показатель EBITDA может увеличится приблизительно в 3 раза. Однако для получения реальной и целой картины, необходимо смотреть не только на отчет о прибылях и убытках, но и анализировать денежные потоки компании.

Ведь в отчете о прибылях и убытках не учитывают потребности в финансировании основных активов (капитальные инвестиции компании, которые показывают в отчете о движении денежных средств) и потребности в оборотном капитале (быстрый рост выручки может быть связан со значительными вкладами в товарные запасы).

EBITDA – очень полезный показатель, используемый в анализе бизнеса, однако его нужно учитывать вместе с другими финансовыми показателями и пониманием бизнеса в целом.

Автор: Ярослав Цвиркун